Blog de Economía

Increibles las sesiones que bolsa que estamos viviendo, y cuanto daríamos todos por saber donde está el suelo de esta caída.
Como comentan en invertia, el EL CREDIT CRUNCH HACE CLAUDICAR A LAS BOLSAS

¿Es buen momento para entrar?, ¿Pueden bajar más las bolsas?…
Todo depende de la estrategis de cada uno, pero a largo plazo los Blue Chips empiezan a cotizar a precios muy razonables.
También es cierto que las consecuencias de la crisis sobre los resultados de las empresas empezará a ser muy palpable a partir del año que viene y ahí está la clave, tratar de analizar cual puede ser el efecto en la cuenta de resultados de las empresas para elegir adecuadamente.
Con respecto a si pueden bajar más las bolsas, está claro que cualquier cosa puede ocurrir.
En estas grandes crisis, y esta es histórica, los indices suelen caer un 50% desde máximos.
Teniendo en cuenta los máximos del Ibex 35, no sería extraño ver al Ibex a niveles de 7500, por lo que seguramente lo más recomendable es esperar.
Mi “apuesta”, a unos años vista es CAF, el valor más rentable en los que he invertido a lo largo de mi vida.
En estos momentos, con una capitalización de 630 millones (cotiza a 185 euros en estos momentos), 44 millones de Bº en el primer semestre, con crecimientos exponenciales durante los últimos años, una cartera de pedidos cubierta para 4 - 5 años, lider en un sector en crecimiento como el ferroviario y con un poca deuda.
Podeís visitar su pagina a través de este enlace
El mayor problema del valor, la iliquidez , cuyo capital está mayormente en manos de socios mayoritarios y de los empleados, y por otro lado , el alto precio de sus acciones.
No se a cuantos años vista, pero este valor promete a largo plazo.

Entrando con otro tema, comentar la rabieta que me he cogido hoy al intentar entrar al mercado a las 9:00 y no poder durante 5 minutos.

Sentimos no poder atenderle en estos momentos
(ver imagen de arriba)
Supongo que la avalancha de clientes queriendo entrar a saturado a la plataforma, concretamente Bankinter y que muchos de vosotros os habreís visto en las misma situación. No obstante, a parte de este pequeño incidente, de los muchos bancos a través de los cuales he operado, Bankinter es, bajo mi modesta opinión, una de las mejores opciones por la calidad de contenidos, información aportada y muy importante, el tema de las comisiones.
Feliz puente para todos

La “crisis subprime” sigue su fatídico camino y Lehman ha sido el último en anunciar una quiebra que acaba nada más y nada menos que con el cuarto mayor banco de inversión de EEUU, un banco histórico cuyos orígenes hay que buscarlos en el año 1857.
Desde hace ya muchos meses, las incertiudumbres sobre la realidad y alcance de esta crisis son enormes, con numerosas inyecciones por parte de los bancos centrales, rescates de bancos, aseguradoras, hipotecarias… y un “agujero” en el sistema financiero “desconocido” que poco a poco va saliendo a la luz.

Invertia recuerda hoy en un artículo las principales quiebras bancarias desde 1982, siendo el último año sin ninguna duda el más activo desde entonces:

3 agosto 2007.- American Home Mortgage, el décimo banco hipotecario de EEUU, declara suspensión de pagos.

Marzo 2008.La Reserva Federal interviene para rescatar al banco de inversión Bear Stearns de sus problemas de liquidez y evitar que se hunda.

11 julio 2008. IndyMac Bank, el segundo banco hipotecario estadounidense, pasa a ser controlado por las autoridades federales.

7 septiembre 2008. El Gobierno estadounidense anuncia que intervendrá las dos mayores compañías hipotecarias del país, Fannie Mae y Freddie Mac, en un intento por rescatar al sector de la crisis en que está sumido.

Con respecto a este asunto , os recomiendo este artículo de Gurusblog:

Fannie Mae y Freddie Mac ¿Nacionalizando o Privatizando?

15 septiembre 2008. El banco (Lee completo…)

De los dos últimos días destacar dos noticias que son un fiel reflejo de la delicada situación económica por la que atraviesa la economía española.

Por un lado, la confianza y el gasto de los hogares cae y cae…
Un claro indicador de la caída del consumo, el descenso en la matriculación de automóviles turismos en agosto, esta vez del 41,3% interanual.
Esto más que un mal dato, es un desastre total que deja al sector de la automoción muy tocado y que como no puede ser de otra manera, tendrá su reflejo en un fuerte incremento del paro en el mismo.
A través de este enlace teneís acceso a los datos segmentados por Comunidades Autónomas.

Otro mal dato, al que por desgracia empezamos a estar habituados, el paro aumentó en 103.085 personas en agosto: ya se superan los 2,5 millones de desempleados.
No veo el dato en la noticia de afiliaciones a la Seguridad Social, pero supongo que la destrucción neta de empleo sigue siendo una realidad por tercer mes consecutivo.
Como no se pongan las pilas, los tres millones podrían ser una realidad sin tardar demasiado…

Vía YouTube llego a un ejemplo de como está afectando esta crisis financiera a los ciudadanos de a pie, que actualmente tienen grandes problemas para conseguir financiación a la hora de adquirir una vivienda.
Además, las PYMES sufren el mismo problema y eso está suponiendo el cierre de muchas de ellas y el despido de mucha gente y eso si que es un problema muy grave.
El Gobieno debería de tomar medidas para la financiación del tejido empresarial y de creación de empresas, las PYMES, y fscilitazr el trabajo a los emprendedores que al final son los que generarán las soluciones a la crisis actual, siempre y cuando se den las condiciones optimas que donde tienen que aportar su granito de arena los Gobiernos.
Menos avales ICO para los constructores y promotores y más atención a las PYMES.

Caso transcrito tal cual de YouTube:

Les tocó un piso de protección oficial, pero lo han perdido. Esteve y su pareja buscaron una hipoteca en quince bancos. Ninguno se la concedió.
TOTAL Esteve Ripoll, afectado
El piso les costaba 270 mil euros. Esteve y su pareja tienen contratos laborales indefinidos y suman 3000 euros mensuales. Su crédito se les quedaba en 1200 euros al mes.
TOTAL “es como si te dan un caramelo y luego te lo quitan”
Las entidades están endureciendo las condiciones. En España se han concedido en el último año un 40 por ciento menos de hipotecas.
TOTAL “nos reconocieron que hace un año sí nos la habrían dado”.

VIDEO

Los malos datos de empleo del mes de Julio presentados en el día de ayer siguen dejando al descubierto las debilidades de la economía española.
Tanto va el cántaro a la fuente (construcción)…que al final el sentido común se impone y tras años de abusos y engaños las “burbujas” sin control acaban poniendo a cada país en su sitio.
La constucción se ahoga y el turismo, en muchos lugares de duosa calidad, se empieza a resentir pasando factura a lo más preciado y motor principal de las economías , el empleo.

En el día de ayer se cumplieron los peores augurios, y España por desgracia es a día de hoy el Estado miembro con más paro, con un 11%, nada más y nada menos que 3 puntos porcentuales más que hace un año.

Y lo peor de todo, ojala me equivoque, los próximos trimestres no van a ser mejores.
Hace unas semanas el BBVA hizo la previsión de que en 2009 la tasa de paro sería del 14%, personalmente creo que no va descaminada, y al ritmo que llevamos al igual se quedaron cortos en su estudio.

En este estudio, se hablaban de crecimientos de un 1,5% para este año y de sólo el 0,5% para el que viene. Con respecto a esta previsión, a mi no me salen los números a la vista de los crecimientos registrados durante el primer (0,4%)y segundo trimestre (0,1%).
Si en los seis primeros meses del año el crecimiento ha sido de un 0,5% y en los dos próximos trimestres es muy probable que entremos en recesión… si llegamos al 1% nos podemos dar con canto en los dientes. En conclusión, o los responsables económicos de este país son unos incompetentes o mientes más que hablan, y a las previsiones e innumerables revisiones que han realizado me remito.

Mirando el horrible dato de desempleo desde la perspectiva de creación y destrucción de empresas, las cosas por desgracia cuadran y ayudan a entender mejor que está pasando en el tejido empresarial (PYMES)de este país:
En junio de 2008 se han creado un 33% menos empresas que en junio de 2007, y en lo que va de año se han cerrado tantas empresas como se crearon en junio, casi 8.000. Es decir se crean menos y se hunden más…y estás arrastrarán a otras.

Desde hace unos meses sigo a diario el videoblog dedicado a los negocios y la economía www.negopolis.tv, y en concreto la sección sin accesorios realizada por Juan Martín , que de manera muy original da una visión crítica y humorística de la realidad económica de España. A continuación os dejo un video muy representativo donde explica a las mil maravillas los problemas a los que se enfrentan las PYMES en España:

VIDEO: Si cerramos que el último apague…y pague la luz
(Lee completo…)

Durante todo el verano las malas noticias relativas a la economía real han seguido siendo una constante.
Destacar la recesión que acecha a las principales potencias europeas y a nivel de España, lo más preocupante bajo mi punto de vista, es la destrucción real de empleo desde hace ya varios meses, entendiendo este término como el menor número de afiliados a la seguridad social que en meses anteriores. Si se sigue destruyendo empleo a estos ritmos, las cosas se van a poner mucho más feas durante los próximos meses.

Del mes de Agosto me quedo, entre otras muchas malas noticias, con la perdida de competitividad que va a provocar la desmesurada subida de los costes de la electricidad en España desde el 1 de Julio.
Esta perdida de competitividad puede provocar una pérdida de inversiones, una nueva oleada de delocalizaciones y en consecuencia más incrementos del número de parados… un problemón que agudizará la mala situación de la ya maltrecha situación económica de España.

Os dejo enlaces a dos casos muy destacados que han sido noticia durante las últimas semanas en relación a este asunto:

Arcelor-Mittal alerta de que sus inversiones en España peligran por la tarifa eléctrica

Pirelli culpa a la energía de su salida de España

Desde hace ya muchos, en este blog, nos hemos hecho eco de las innumerables mentiras de las que somos víctimas los ciudadanos españoles, dirigidos hacia el abismo económico por una pandilla de incompetentes.
Tras meses negando la realidad que se palpa a pie de calle , por fin parecen reconocer que podríamos estar ante la crisis económica más compleja de la democracia española.

Personalmente , creo que el principal problema radica en que quienes tienen que tomar medidas para poder salir cuanto antes de la situación en la que estamos metidos, no tienen ni p… idea de como hacerlo.
Siguen anclados en discursos populistas, que suenan muy bien pero que siguen acentuando los problemas por los que atravesamos.
Inflación, estancamiento de la economía… y sin ninguna duda, el gran problema, la destrucción de empleo que está provocando, entre otras cosas, el acelerado crecimiento de la morosidad.
Hace aproximadamente un año, en Agosto del 2007, nos hacíamos en este blog la siguiente pregunta:
¿Cómo puede afectar a España una desaceleración en el sector de la construcción?
Por desgracia, los cálculos realizados en el mismo son actualmente una cruda realidad.

Vía YouTube llego a un excelente trabajo periodístico de Grupo Intereconomia, que resume las mentiras que llevamos escuchando ya demasiado tiempo:

VIDEO 1: el ziego ve la luz

VIDEO 2: El ayer y hoy de la “crisis” de Pedro Solbes 16-7-2008

Coincidiendo con el Congreso Mundial del Petróleo que se ha inaugurado hoy en Madrid y con un nuevo record del precio del barril (143 euros y pico), los miembros del Encuentro Alternativo al Petróleo se han hecho oir en la Bolsa de Madrid, a la que han conseguido entrar por la fuerza… una imagen, o en este caso un video, vale más que mil palabras.

Mientras tanto, la economía y capacidad adquisitiva de la gran mayoría sigue deteriorandose con una inflación disparada, el euribor por las nubes, los precios de la vivienda bajando, las bolsas temblando y en especial la española, que ha registrado el peor semestre de su historia…

VIDEO

Retomando el último post de Mentiras y crisis de confianza, decir que a nivel macro las cosas siguen “desacelerándose” a ritmos preocupantes.
Desde hace meses, la crisis, o que cada uno lo llame como quiera, ha hecho presencia en forma de paro, decrecimiento del consumo, crecimientos de la morosidad, inflación disparada, crecimientos prácticamente inexistentes… y en consecuencia la estanflación va a ser una realidad en los próximos meses, sino lo es ya…
Los últimos datos macro hablan de una inflación cercana ya al 5% y el crecimiento del primer trimestre, en tasa intermestral, fue de un escaso 0,3 - 0,4%.
De seguir a este ritmo durante este año 2008, estaríamos hablando de un crecimiento de un 1,5% aprox. Por desgracia, y ojala me equivoque, el ritmo del primer trimestre va a ser un sueño para los siguientes del año.
Es decir, inflación del 5% y con suerte crecimiento del 1,5%… la ESTANFLACIÓN y la RECESIÓN económica puede ser una dura realidad sin tardar demasiado
El efecto de la estanflación, la pérdida de poder adquisitivo que unido a unido a la evaporación del efecto riqueza debido a las amenazas de la depreciación de activos inmobiliarios castigan enormemente al ciudadano y especialmente a los más desfavorecidos.

La situación es crítica y el modelo económico de España se tambalea ante la debilidad de uno de sus pilares fundamentales de crecimiento, la construcción.
El crecimiento de la economía española, que podría estar cercano a entrar en terreno negativo durante los próximos trimestes, y sobre el que “algunos” están constantemente relizando correcciones a la baja en un intento de seguir negando la realidad, a pesar de los avisos de muchos organismos acerca de la “brutal desaceleraCión” de la economía española.

A continuación os dejo las cuatro revisiones de Solbes y Zapatero…no tardarán en volver a hacer una nueva revisión a la baja, y sino al tiempo:

Septiembre 2007: en el cuadro macroecónomico que acompaña a los Presupuestos Generales del Estado para 2008, el Gobierno previó un crecimiento del 3,3%. (Lee completo…)

Jazztel es seguramente el ejemplo más claro de lo que es un chicharro, de la manipulación bursatil llevada a su grado máximo y que, a pesar de los pesares, continua dando mucha guerra… un claro representante del spam bursatil y de algunos de los los peligros que encierran los mercados financieros.

Pinchando en la imagen, podeís ver la evolución bursatil del valor desde que debutó en la bolsa española, de superar los 20 euros a los escasos 24 centimos que vale actualmente… los números y pérdidas continuadas de la empresa cantan.
Otro hecho que caraceriza al valor, son las previsiones siempre fallidas que sus dirigentes realizan sobre la futura evolución de la empresa.

Hablando de manipulación en los mercados, llego vía invertia a un mensaje del forero savimi en el que dan una explicación del desplome que sufrió Jazztel el Viernes pasado y que refleja, entre otras cosas, el alto riesgo de apostar por chicharros y el exceso de influencia en el mercado de determinados analistas, bancos, agencias…
Una bajada de precio objetivo de Goldman, que son capaces de bajar el precio objetivo un 42% un viernes y subirlo un 33% cuatro días después, y se desmorona la cotización…
Como se suele decir, las cosas valen lo que alguien está dispuesto a pagar por ellas y de momento Jazztel y con las previsiones que ya pocos creen, de momento sigue arruinando a muchos minoristas

Os dejo el TEXTO INTEGRO de Invertia:

MADRID (18-06-2008)

Pero eso fue después. Ayer, de hecho. Y la historia comenzó el viernes. Por la mañana. Sin previo aviso, una fuerte caída de la cotización de Jazztel puso sobre alerta al departamento de estrategia de la telefónica, a su consejero delegado y al presidente, Leopoldo Fernández Pujals. El volumen de negociación estaba por encima de lo normal y el descenso tampoco se justificaba con la información pública en esos momentos.

La explicación no tardó en llegar. ‘Goldman recorta el precio objetivo de Jazztel a doce céntimos desde 0,23 euros’, disparó la agencia Bloomberg desde su pantalla. ‘Jazztel cae a su mínimo de cuatro años’, titulaba la misma agencia algunos minutos después.

A las once y cuarto de la mañana, el daño llegaba ya a su máximo. Jazztel cotizaba a 0,23 euros por acción. La caída rozaba el 12%.

A esa hora, los ejecutivos de Jazztel tenían ya en sus manos al responsable del descenso: un informe de 37 páginas de Goldman Sachs sobre el sector europeo de telecomunicaciones. (Lee completo…)