Pinceladas positivas y negativas para tiempos difíciles llenos de incertidumbres

Los mercados y la economía llevan ya muchas semanas rodeados de malas noticias, pesimismo y esta semana, aunque no sea para tirar cohetes, han acontecido algunos hechos y datos que devuelven las esperanza y reducen, aunque poco, las incertidumbres que pesan sobre el sector bancario y también el asegurador.

Esta semana destacar que el índice ZEW alemán que mide las expectativas de analistas e inversores en la economía de Alemania, locomotora económica de Europa, ha registrado una ligera mejoría en Febrero al situarse en - 39,5 puntos frente a los 41,6 del pasado mes de Enero.
Aunque no es un dato positivo, por lo menos no ha ido a peor.
Este dato viene a reflejar que aunque existen muchas dudas e incertidumbres de cara al futuro, se pone freno a un brusco empeoramiento y catastrofismo que venía siendo una constante en los últimos meses en los principales indicadores.
Es posible que a mediados de este año 2008 Alemania empiece a mostrar algún síntoma de recuperación, aunque habrá que ver como evoluciona EEUU, principal mercado de los exportadores alemanes y que atendiendo a los últimos datos podría estar ya en recesión.

Al otro lado del charco, en EEUU, lejos de mejorar la confianza de los consumidores, ésta se situó en el nivel más bajo de los últimos 16 años, según las últimas encuestas.

En medio de los crecientes temores a una recesión y a la pérdida de puestos de trabajo, el índice de confianza de los consumidores elaborado por la Universidad de Michigan cayó del 78,4% al 69,6%.

Según el informe que recoge estos datos, este índice sólo se había situado en niveles tan bajos en momentos en los que hubo recesión.

Otro muy mal dato que apunta hacia una recesión en EEUU es la producción industrial en EE.UU., que creció un escaso 0,1% en enero según apunto ayer la Reserva Federal.

Además, el sector servicios se contrajo por primera vez en cinco años y los niveles de ocupación cayeron por primera vez desde agosto de 2003. En el lado positivo, aunque casi imperceptible, se registró un inesperado aumento del 0,3% de las ventas de los comercios minoristas.

La otra noticia positiva que llevo a las bolsas a registrar importantes subidas el Martes fue el hecho de que Buffet anunciara un plan de rescate de las aseguradoras atrapadas en la crisis de las hipotecas “subprime”.
El magnate ofreció desde la CNBC un plan para sumir la cobertura de las deudas que tienen las principales aseguradoras estadounidenses con los municipios, las conocidas como monoline y de las que he hablado recientemente en este blog así como de la crisis a la que se enfrentan actualmente efecto arrastre de las hipotecas subprime.

La oferta pasa por reasegurar con hasta 800000 millones de dolares (el 7% aprox. del PIB de EEUU, ahí es nada) los bonos municipales actualmente garantizados por las compañías de seguros.

Por todos es conocido que Buffet es un ferviente seguidor del partido Demócrata y muchos apuntan a que este mensaje con contenido antirecesión pueden ser de gran ayuda para dar credibilidad a las propuestas económicas y sociales del Partido Demócrata y un importante empujón para que éste gane las próximas elecciones de Noviembre del 2008.

Las incertidumbres y dudas siguen pesando en los mercados, y no es para menos.
Esta semana, entre otras muchas noticias, algunos bancos como el UBS, el banco europeo más afectado por la crisis subprime, anunciaba que en próximas fechas era más que posible que se volvieran a anunciar nuevas pérdidas y provisiones por el tema de las subprime.
Durante los próximos meses, casi con toda seguridad, las subprime seguirán haciendo mella en las cuentas de muchas entidades del sector bancario y dejando a muchos propietarios de EEUU sin techo.

Durante los próximos meses veremos una recapitalización de bancos y aseguradoras afectadas por la crisis, que de hecho ya empezó con la entrada de capital extranjero principalmente procedente de los emiratos árabes en los grandes bancos de EEUU, como City Group.
Hace escasos días leía en El Economista que un grupo de grandes bancos europeos y estadounidenses planeaban junto al superintendente de seguros de Nueva York, Eric Dinallo, un plan para rescatar a la aseguradora de bonos Ambac, según CNBC. El medio, que no cita fuentes, asegura que el grupo estaría formado por Citigroup, UBS, Société Générale, Barclays, BNP, RBS, Wachovia y Dresdner. Sin embargo, la CNBC no puede asegurar que no haya otros bancos formando parte del plan de “rescate” de la monoline

Hace ya unos meses hacía un cálculo sencillo sobre el problema de las subprime que debido a su simplicidad tenía un margen de error muy amplio pero que podía ayudar a grandes rasgos a hacernos idea.

“Los últimos datos hablan de un millon de embargos en este 2007 en EEUUy se prevee, por lo menos, otro millón para el año 2008.
Esto hace un total aproximado de 2 millones de embargos.
Si el importe pendiente de pago fuera, por ejemplo, de 250000 - 300000 dolares, estaríamos hablando de un ahujero de unos 500000 - 600000 millones de dolares repartidos por todo el mundo.”

En este post, al que podeís acceder a través del enlace de arriba, analizaba lo tocado que está el sector inmobiliario/constructor en EEUU y que parece la base de todo este lío con tintes de posible recesión.

Así que de momento conviene estar alerta porqué seguramente todavía quedan algunas malas noticias por salir a la luz que pueden llevar a los principales índices a buscar soportes más abajo…

A través del blog clases de bolsa llego también a un interesante artículo de S.McCoy titulado :

El día en que Buffet engañó al mercado

  Febrero 16, 2008| Análisis fundamental, Economía | joaquin @ 6:38 pm

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