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- Wall Street ignora los “profit warning”… por lo menos de momento
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El cambio de ciclo parece cada día que pasa algo menos discutible.Un buen ejemplo de este cambio de ciclo es la promotora y constructora Llanera. Ayer seis de sus filiales presentaban suspensión de pagos debido a que el retraso acumulado en la venta de sus promociones ha provocado que la empresa no pueda hacer frente al pago de unos 400 proveedores por un montante total de tres millones de euros.
La “crisis subprime” sigue goteando noticias que reflejan cuales pueden ser las consecuencias en el futuro.
Sobre las subprime, todos los expertos dicen no saber cual puede ser su alcance real.A principios de Septiembre comente en este blog acerca del Record de morosidad en EEUU.
Las viviendas sujetas a procedimientos de embargo se colocan a su nivel más alto en medio siglo, por encima de la tasa registrada en la recesión de 2001: el 5,12% del total de hipotecas.
Los últimos datos hablan de un millon de embargos en este 2007 en EEUUy se prevee, por lo menos, otro millón para el año 2008.
Esto hace un total aproximado de 2 millones de embargos.
Si el importe pendiente de pago fuera, por ejemplo, de 250000 - 300000 dolares, estaríamos hablando de un ahujero de unos 500000 - 600000 millones de dolares repartidos por todo el mundo.
Y aunque ahora es difícil saber el alcance real, el tiempo dará las respuestas.
Y el problema no se queda ahí, dado que la desaceleración del sector residencial arrastra a otros muchos sectores y en consecuencia a la tasas de crecimiento económico mundial, destrucción de empleo…Como ya sabemos todos a estas alturas, el problema radica en que los originadores de hipotecas en EE.UU. han concedido préstamos “con demasiada alegría”, con criterios poco o nada convenientes de endeudamiento de las familias o de capacidad de pago.
Desde hace algún tiempo y, aunque el epicentro está en EEUU, los efectos se están dejando notar en todo el mundo.
Un buen ejemplo de ello fue la reciente crisis del Northern Rock.
Hace unos días, el blog invertir con exito, realizaban un interesante artículo en el que se explica porqué la crisis subprime está afectando a la estabilidad financiera global y que os recomiendo para entender un poco mejor todo este asunto.Y es que estos creditos subprime y los riesgos que conllevan, han sido distribuidos y repartidos a lo largo y ancho de todo el mundo, por lo que los afectados iran saliendo poco a poco.
En el día de hoy, y a lo largo de las últimas semanas, entidades muy importantes han comunicado las “primeras consecuencias” de esta crisis en forma de “profit warnings”.
Destacar tres noticias:
Deutsche Bank pierde un 3% en bolsa tras admitir errores que afectarán a sus beneficiosUBS anuncia pérdidas de hasta 482 millones de euros en el tercer trimestre y recortará 1.500 empleos
Citigroup ganará un 60% menos en el trimestre por la crisis crediticia
Como ya comente hace unos días, la presentación de resultados cobra especial relevancia para empezar a vislumbrar el posible alcance de esta crisis y la exposición asumida por las diferentes entidades financieras.
Y como no podía ser de otra manera, la construcción, y en especial la residencial, sigue dando grandes síntomas de agotamiento tanto en España como al otro lado del charco.
Y teniendo en cuenta la gran dependencia de España del sector constructor, no cabe duda de que en los años venideros esto pasará factura al crecimiento.
Las noticias sobre el sector residencial no deja lugar a dudas.
En el bogindipanda, que hacen un seguimiento exhaustivo, nos informaban reciéntemente de que el índice de los constructores de vivienda caía al nivel más bajo nunca alcanzado en los 22 años de historia del índice, situándose en 20 , lo vendría a indicar que el 80% de los home builders ve mal la situación). El tráfico de compradores potenciales sigue también en mínimos en el nivel de 16.En Agosto, los permisos de construcción de Agosto, que vienen a indicar la actividad futura del sector, caían un -5,9% en el mes y las unifamiliares un -8,1%, lo que deja un registro anual de -24,5% y -27,9% respectivamente.
Con respecto a la venta de vivienda usadas, también bajan en Agosto : 5,5 millones anualizados, lo que supone un -12,8% anual.Los precios de Julio, según el índice S&P/Case-Shiller bajan -0.6% y -0.4% en las 10 y 20 principales ciudades, dejando un registro anual de -4.5% y -3.9% , siendo las mayores caídas desde Julio 1991.
En España, la desaceleración del sector también sigue siendo también la nota predominante.
A principios de Septiembre, salió la noticia de que entre enero y junio se firmaron 676.594 hipotecas sobre viviendas, un 2.85% menos que en el mismo periodo del 2006, la primera caída en seis años. A pesar de todo, esta tendencia no ha llegado a la cantidad de dinero que se presta. La hipoteca media que se solicita para comprar una casa asciende a 148.715 euros, un 6% más.
Como consecuencia de este descenso, las agencias intermediadoras de viviendas han comenzado a sufrir los efectos del llamado “cambio de ciclo inmobiliario” que ha supuesto un descenso de las ventas y obligado a muchas de las empresas a cerrar oficinas. La Asociación Profesional de Expertos Inmobiliarios (APEI) ya pronosticó hace unos meses que esta situación podría provocar el cierre de una de cada tres agencias inmobiliarias, de forma que se clausurarían 18.000 de las cerca de 60.000 oficinas que hay en España.
En España, y según informaron muchos medios hace unos días, la compraventa de viviendas cayó un 10,1% en el primer semestre del año en relación al mismo periodo de 2006, hasta situarse en 438.356 unidades.
Por tipos de vivienda, la compra-venta de pisos nuevos cayó un 12,77% entre enero y junio, hasta sumar 183.992 pisos, mientras que la de viviendas usadas se redujo un 8,21%, con 254.364 unidades.
Y a menor demanda, y como dicta la ley de la oferta y la demanda, desaceleración y en algunos casos bajadas en los precios de la vivienda.
Además, las subidas de los intereses y del Euribor han provocado que la ‘letra’ mensual de las hipotecas medias se situe en los 802,74 euros, lo que arroja un incremento del 1,9% respecto a la de 787,73 euros de un trimestre antes y del 17,28% en relación al año anterior.
A incrementos de la “letra”, menor poder adquisitivo y descensos en el consumo.
Navegando por Internet, llego a un artículo en el que se realiza una profunda y elaborada reflexión sobre el presente y futuro de la vivienda en España y que os recomiendo a todos.
Siguen existiendo muchas incertidumbres en los mercados, pero a pesar de todas las malas noticias macroeconómicas, las bolsas siguen a la suya, sin ceder y atendiendo a las subidas que han vivido hoy las bolsas americanas, no es descartable para nada una recuperación de la senda alcista.
El Domingo 30 de Septiembre, Miguelo realizó un análisis en el que anticipaba posibles subidas de las bolsas y que tituló:
El Nasdaq 100 alcista y el resto pendientes de confirmaciónLa bolsa es así, y malas noticias como las anunciadas este Lunes por importantes entidades financieras, no siempre son sinónimo de bajadas en las bolsas, ni muchísimo menos.
Y como dice el refrán: “Hombre precavido vale por dos”
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Tags: profit warning, wall street
Octubre 1, 2007| Economía |
joaquin @ 11:59 pm
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