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- El fantasma de las “subprime” atormenta el futuro
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La crisis crediticia en EEUU sigue siendo protgonizando los titulares y temores a una importante crisis económica.
A mediados de Marzo saltaba a la palestra New Century Financial, la segunda mayor empresa estadounidense especializada en la concesión de hipotecas subprime y que estaba en peligro de quiebra, lo que provocó el desplome bursatil otras muchas empresas del sector.
A finales de Junio volvían a saltar las alarmas, en esta ocasión, por la crisis en un Hedge Fund de Bearn Stearns.
Mucho me temo que nos enfrentamos a una crisis financiera que hará historia y de la que todavía no existen datos cuantitativos sobre el alcance real de las “subrpime”.
VIDEO explicatorio de las “subprime”:La semana pasada aparecía en todos los medios que las hipotecas subprime se cobraban una nueva víctima: American Home Mortgage, que controlaba el 2,22% del mercado hipotecario.
El valor se derrumbo en bolsa, y la capitalización bursátil de AHM que era de 565 millones de dólares el lunes se vio reducido a menos de 80 millones de dólares en la tarde del martes.
La estadounidenbse ha anunciado que despedirñá al 90% de la plantilla, unos 6250 empleados.Los activos que tenía AHM como garantía con terceros se han depreciado, por la crisis hipotecaria, por lo que tenía que aportar más garantías, pero nadie le dejó el dinero necesario. Los bancos que respaldaban a la firma neoyorquina retiraron sus líneas de financiación.
El lunes pasado, la entidad fue incapaz de hacer frente a los 300 millones de dólares (219 millones de euros) en préstamos hipotecarios comprometidos con clientes y no pudo financiar hasta 500 millones de dólares (365 millones de euros) en hipotecas durante el pasado martes. En 2006, la entidad realizó préstamos por 42.335 millones de euros (58.000 millones de dólares).
Esta noticia volvió a caer como un jarro de agua fría en los mercados financieros.
A estas horas ya nadie duda de que el sector inmobiliario residencial de EEUU se encuentra en plena recesión.
Los últimos datos no engañan. A continuación os dejo unos enlaces que hacen referencia a los últimos datos publicados en EEUU con respecto a la construcción de viviendas:
No hay duda: los precios de la vivienda en USA bajan
El índice S&P/Case-Shiller que mide la variación de los precios de viviendas en las 10 y 20 principales ciudades americanas bajan un -3,4% y -2,8% respectivamente, claramente en negativo desde que entró en este terreno ene-07
Otro interesante artículo que trata el tema es el siguiente:
El fin de las vacas gordas: el credit crunch y el crash en las bolsas
La crisis crediticia en EEUU es un hecho, que durante mucho tiempo los mercados han ignorado, pero tarde o temprano tenían que sembrar los mercados mundiales de dudas.
Con respecto al efecto que esto puede tener en el resto del mundo, está claro que Europa no está tan expuesto a este tipo de créditos, pero el riesgo existe.
La semana pasada en ElPaís, leíamos la noticia de que la crisis inmobiliaria empieza a pasar factura a la banca alemana.
Tras conocerse el pasado lunes las pérdidas ocasionadas al tercer banco alemán Commerzbank y las críticas dificultades del Banco de Industria Alemán (IKB), varias entidades financieras alemanas se han visto forzadas a dar cuenta de sus inversiones en el sector inmobiliario norteamericano.
La crisis no tiene porque ir a más, y en mi opinión, el dato que debemos de seguir de cerca es la evolución del empleo, cuyo deterioro si que anticiparía una crisis de mayor calado.Con respecto al empleo en EEUU, los últimos datos no fueron demasiado positivos, aunque por el momento tampoco demasiado preocupantes.
El índice de desempleo en Estados Unidos ha subido una décima en julio, hasta situarse en el 4,6%, un mes en el que el crecimiento del empleo ha sido menor de lo esperado.Con respecto a la situación de la vivienda en España, durante la última semana he realizado varios artículos en este blog sobre el asunto. Os dejo un enlace a estos artículos:
Video: La BBC, la ministra de vivienda Carmen Chacón y la burbuja de la que nadie quiere oir hablar1/3 de los pisos vendidos en Madrid y Barcelona han rebajado los precios en el mes de Julio
La cosa no pinta demasiado bien. La tendencia al alza de los intereses y los temores a una crisis crediticia han desacelerado un sector que ha perdido atractivo por parte de los inversores.
En mi opinión, y a pesar de los malos datos del sector de la vivienda en España, las cosas no tienen porque ir a más siempre y cuando las tasas de empleo no empeoren. Los próximos meses será importante vigilar de cerca como evoluciona esta variable.
Los últimos datos no han sido buenos, así que habrá que estar atentos a ver como evoluciona.
Os dejo un enlace a noticias con los últimos datos en España en referencia a las tasas de desempleo:
España sufre su segunda subida del paro en julio desde 1997El paro extranjero registrado en julio aumenta un 19 por ciento respecto a 2006.
La desaceleración en el sector inmobiliario se ha dejado notar y mucho en la cotización de las empresas.
Hace unos días, en Cotizalia, publicaban un interesante artículo:
Los ángeles caídos de la bolsa: ACS, Ferrovial, FCC y Sacyr caen entre un 14% y un 40% desde sus máximos
Con respecto a nuestro selectivo, el Ibex 35, existen datos positivos y negativos.
El PER se mantiene en mínimos, pero las deudas han crecido desmesuradamente, y los problemas crediticios han saltado las alarmas.
La desconfianza ha llegado a los mercados.
Los últimos tiempos se han caracterizado por una intensa lluvia de opas que han provocado subidas importantes en muchos valores, y que según parece, está próxima a su fin.
Además, algunos activos sin riesgo a corto plazo superan con creces a la inflación, lo que de momento resta atractivo a la renta variable.
Si a este hecho sumamos el miedo a la crisis crediticia que hemos comentado en este post, lleva a un aumento de la prima de riesgo de la inversión en Bolsa.
Así que con este panorama, lo mejor es irse de veraneo con gran parte de nuestros ahorros en liquidez, fijando stops y esperar a ver que ocurre a partir de Septiembre.
En principio, seguimos viendo buenos resultados en general, PER en mínimos y el último trimestre podría ser alcista.
Por último, os dejo un interesante artículo que ha sido publicado recientemente en ElEconomista en referencia a esta crisis crediticia:
Cómo se han quedado pillados los hedge funds en la crisis de crédito -
Agosto 6, 2007| Economía, Vivienda |
joaquin @ 5:02 pm
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Ayer leíamos en todos los medios como la crisis “subprime” estaba empezando a pasar factura al mayor banco español, el Santander, en forma de minusvalias de 650 euros por su participación en el Sovereign y puede afectar a todos aquellos que tenga intereses en EEUU.
Comment por manu :: Agosto 9, 2007 @ 8:21 pmEl Bbva, según se ha sabido hoy, también, desembarcará en EEUU a través de Compass, esperemos que no le pase lo mismo.
saludos
[…] era de preveer, las subprime siguen cobrandose víctimas. Comentábamos hace unos días que el fantasma de las subprime “atormentaba el futuro”. Hoy le ha tocado turno a un gran banco francés, al BNP Paribas. El banco francés BNP Paribas ha […]
Pingback por Bitácora » El culebrón de las subprimes ya cuenta con un nuevo protagonista… :: Agosto 10, 2007 @ 3:25 am[…] “crisis subprime” sigue su fatídico camino y Lehman ha sido el último en anunciar una quiebra que acaba nada más y […]
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